بیمه عرضه اولیه راهکاری برای کاهش ریسک سرمایه‌گذاران در خرید سهام جدید است. اما آیا این بیمه مشابه قراردادهای اختیار معامله در بازار آپشن عمل می‌کند؟ در این مقاله، تفاوت‌ها و شباهت‌های این دو ابزار را بررسی می‌کنیم.
بیمه عرضه اولیه یک مکانیزم حمایتی است که برای کاهش ریسک سرمایه‌گذاران در خرید سهام عرضه اولیه طراحی شده است. در این روش، شرکت عرضه‌کننده یا نهادهای مالی مرتبط متعهد می‌شوند که در صورت افت قیمت سهم پس از عرضه اولیه، زیان سرمایه‌گذاران را جبران کنند.
📌 نحوه کارکرد بیمه عرضه اولیه
سرمایه‌گذار سهام عرضه اولیه را خریداری می‌کند.
یک بازه زمانی مشخص (مثلاً ۳۰ یا ۶۰ روز) برای بیمه در نظر گرفته می‌شود.
اگر در پایان دوره بیمه، قیمت سهم کمتر از قیمت خرید اولیه باشد، مابه‌التفاوت آن توسط شرکت بیمه‌کننده به سرمایه‌گذار پرداخت می‌شود.
اگر قیمت سهم رشد کند، سرمایه‌گذار سود آن را دریافت می‌کند.
🎯 هدف از بیمه عرضه اولیه
کاهش ریسک سرمایه‌گذاران و تشویق مشارکت در عرضه‌های اولیه
افزایش اطمینان و جذابیت سرمایه‌گذاری در بازار سهام
حمایت از قیمت سهم و جلوگیری از نوسانات شدید پس از عرضه
این طرح معمولاً در بازارهای مالی توسعه‌یافته یا در عرضه‌های بزرگ و مهم اجرا می‌شود تا اعتماد سرمایه‌گذاران را افزایش دهد. 🚀
📌 شباهت‌ها با بازار آپشن
✅ حفاظت در برابر زیان: همان‌طور که در قرارداد اختیار فروش (Put Option)، سرمایه‌گذار می‌تواند با پرداخت یک پریمیوم (هزینه اختیار) خود را در برابر کاهش قیمت سهم محافظت کند، بیمه عرضه اولیه هم زیان احتمالی را جبران می‌کند.
✅ کاهش ریسک: هر دو ابزار به کاهش ریسک سرمایه‌گذار کمک می‌کنند، اما در بیمه عرضه اولیه، این محافظت به‌صورت پیش‌فرض و بدون نیاز به خرید جداگانه قرارداد اختیار ارائه می‌شود.
❌ تفاوت‌های کلیدی
🔹 نحوه اجرا: در بازار آپشن، سرمایه‌گذار باید خودش اقدام به خرید قرارداد اختیار کند، اما در بیمه عرضه اولیه، پوشش بیمه معمولاً به‌طور خودکار از سوی ناشر سهام یا شرکت‌های بیمه ارائه می‌شود.
🔹 محدوده پوشش: در آپشن، سرمایه‌گذار می‌تواند قیمت اعمال و سررسید را خودش تعیین کند، اما در بیمه عرضه اولیه، شرایط بیمه از پیش تعیین شده است و سرمایه‌گذار امکان تنظیم آن را ندارد.
🔹 هزینه و مدل مالی: بیمه عرضه اولیه معمولاً بدون دریافت هزینه اضافی ارائه می‌شود، در حالی که در بازار آپشن، سرمایه‌گذار باید برای خرید اختیار معامله هزینه کند.
💡 جمع‌بندی
🔸 بیمه عرضه اولیه از نظر عملکرد شبیه اختیار فروش است، اما انعطاف‌پذیری کمتری دارد.
🔸 در آپشن، سرمایه‌گذار خودش تصمیم می‌گیرد که آیا بیمه (اختیار فروش) بخرد یا نه، اما در بیمه عرضه اولیه، این پوشش از سوی ناشر ارائه می‌شود.
🔸 بازار آپشن ابزار گسترده‌تری برای پوشش ریسک در هر شرایطی ارائه می‌دهد، نه فقط برای عرضه‌های اولیه.
پس اگر دنبال یک راهکار دائمی برای مدیریت ریسک سرمایه‌گذاری هستید، آپشن‌ها انتخاب بهتری هستند! 🚀
