استراتژی Iron Butterfly در بازار آپشن

Iron Butterfly چیست؟
Iron Butterfly یک استراتژی خنثی (Neutral) است که از ترکیب یک Straddle و یک Strangle تشکیل شده است. در این روش:

• فروش یک Call و یک Put در قیمت استرایک میانی
• خرید یک Call در استرایک بالاتر و یک Put در استرایک پایین‌تر

با این ترکیب، معامله‌گر از کاهش نوسانات قیمتی سود می‌برد و در صورت تثبیت قیمت دارایی پایه در محدوده خاصی، بیشترین سود را دریافت می‌کند.

مثال کاربردی با سهام خودرو
فرض کنید سهام خودرو در بازار در قیمت 350 تومان معامله می‌شود. برای اجرای Iron Butterfly می‌توانیم مراحل زیر را طی کنیم:

فروش یک Call 350 تومان → دریافت پریمیوم 50 تومان
فروش یک Put 350 تومان → دریافت پریمیوم 40 تومان
خرید یک Call 370 تومان → پرداخت پریمیوم 20 تومان
خرید یک Put 330 تومان → پرداخت پریمیوم 15 تومان
💰 پریمیوم خالص دریافتی = (50 + 40) - (20 + 15) = 55 تومان

نحوه سود و زیان
✅ بیشترین سود: اگر قیمت سهام خودرو در زمان سررسید دقیقاً 350 تومان باشد، تمام آپشن‌ها بی‌ارزش منقضی شده و معامله‌گر کل پریمیوم دریافتی (55 تومان) را به عنوان سود نگه می‌دارد.

❌ بیشترین ضرر: در صورتی که قیمت سهام از بازه 330 تا 370 تومان خارج شود، یکی از آپشن‌های خرید شده فعال شده و میزان ضرر معامله‌گر حداکثر به تفاوت بین استرایک‌های خرید و فروش (20 تومان) محدود می‌شود.

نتیجه‌گیری
Iron Butterfly یک استراتژی کم‌ریسک برای معامله‌گران حرفه‌ای است که انتظار دارند قیمت سهام در یک محدوده خاص تثبیت شود. این روش به دلیل دریافت پریمیوم اولیه، در بازارهای کم‌نوسان گزینه مناسبی برای کسب سود محسوب می‌شود.