تاثیر سهم پایه در اختیار معامله چیست؟

سهم پایه در اختیار معامله، دارایی‌ای است که قرارداد اختیار معامله بر آن نوشته می‌شود و نقش اساسی در تعیین ارزش و عملکرد اختیار معامله دارد.

تاثیر قیمت سهم پایه:

• ارزش ذاتی: ارزش ذاتی یک اختیار معامله به طور مستقیم با قیمت سهم پایه مرتبط است. به عنوان مثال، ارزش ذاتی یک اختیار خرید در سهمی که 100 تومان قیمت دارد، از 100 تومان بیشتر نخواهد بود.
• ارزش زمانی: ارزش زمانی یک اختیار معامله نیز تا حدی به قیمت سهم پایه و همچنین نوسانات آن بستگی دارد. به طور کلی، هر چه قیمت سهم پایه نوسان بیشتری داشته باشد، ارزش زمانی اختیار معامله نیز بیشتر خواهد بود.
• احتمال اعمال: احتمال اینکه یک اختیار معامله درنهایت اعمال شود، به قیمت سهم پایه در تاریخ انقضا بستگی دارد. به عنوان مثال، اگر قیمت سهم پایه در تاریخ انقضا از قیمت اعمال یک اختیار خرید بیشتر باشد، احتمال اعمال آن اختیار بیشتر خواهد بود.

تاثیر سایر فاکتورهای مربوط به سهم پایه:

علاوه بر قیمت، فاکتورهای دیگری نیز در سهم پایه وجود دارند که می‌توانند بر ارزش و عملکرد اختیار معامله تاثیر بگذارند، از جمله:

• اخبار و رویدادها: اخبار و رویدادهای مربوط به شرکت سهم پایه می‌تواند بر قیمت سهم و در نتیجه بر ارزش اختیار معامله تاثیر بگذارد.
• نوسانات بازار: نوسانات کلی بازار می‌تواند بر قیمت سهم پایه و در نتیجه بر ارزش اختیار معامله تاثیر بگذارد.
• نرخ بهره: نرخ بهره می‌تواند بر قیمت سهم پایه و در نتیجه بر ارزش اختیار معامله تاثیر بگذارد.

مثال:

فرض کنید یک سهم با قیمت 100 تومان معامله می‌شود و یک اختیار خرید با قیمت اعمال 110 تومان و تاریخ انقضا یک ماه دیگر برای آن سهم وجود دارد.

• اگر قیمت سهم در طول ماه به 120 تومان افزایش یابد، ارزش ذاتی اختیار خرید به 10 تومان (120 - 110) افزایش می‌یابد و احتمال اعمال آن نیز بیشتر می‌شود.
• اما اگر قیمت سهم در طول ماه به 90 تومان کاهش یابد، ارزش ذاتی اختیار خرید به صفر می‌رسد و احتمال اعمال آن نیز بسیار کم می‌شود.

در نهایت، سهم پایه نقش کلیدی در تعیین ارزش و عملکرد اختیار معامله ایفا می‌کند. به همین دلیل، معامله‌گران اختیار معامله باید به طور دقیق قیمت و سایر فاکتورهای مربوط به سهم پایه را رصد کنند.