سوزاندن اختیار معامله یکی از مفاهیمی است که در بازارهای مالی به‌ویژه در معاملات مشتقات بسیار شنیده می‌شود. اما آیا می‌دانید چرا و چگونه نهادهای حقوقی در روز سررسید اقدام به این کار می‌کنند؟ در این مقاله، به بررسی این استراتژی و تأثیر آن بر سرمایه‌گذاران می‌پردازیم.
سوزاندن اختیار معامله چیست؟
سوزاندن اختیار معامله به معنای بی‌ارزش کردن یک قرارداد اختیار (اختیار خرید یا اختیار فروش) در تاریخ سررسید است. این وضعیت زمانی رخ می‌دهد که قیمت سهم پایه به گونه‌ای تغییر کند که اعمال قرارداد برای دارنده آن بی‌فایده باشد. به زبان ساده، قرارداد منقضی شده و حق بیمه پرداختی برای آن از دست می‌رود.
نقش حقوقی‌ها در سوزاندن اختیار معامله
حقوقی‌ها، به عنوان بازیگران بزرگ بازار، ابزارها و استراتژی‌هایی در اختیار دارند که می‌توانند قیمت سهم پایه را در روز سررسید مدیریت کنند. هدف اصلی آن‌ها معمولاً جلوگیری از ضرر یا حفظ منافع خود در برابر دارندگان اختیار معامله است
چگونه حقوقی‌ها اختیار معامله را می‌سوزانند؟
1. اختیار خرید (Call Option):
حقوقی‌ها ممکن است با عرضه سنگین سهام، قیمت سهم را زیر قیمت اعمال نگه دارند. در این صورت، اختیار خرید برای دارنده آن بی‌ارزش می‌شود.
2. اختیار فروش (Put Option):
حقوقی‌ها ممکن است با خرید حجم بالای سهم، قیمت را بالاتر از قیمت اعمال نگه دارند تا اختیار فروش بی‌ارزش شود.
ابزارهای حقوقی‌ها برای مدیریت قیمت:
- معاملات سنگین: خرید یا فروش در حجم بالا برای ایجاد نوسانات قیمتی.
- مدیریت عرضه و تقاضا: کاهش یا افزایش نقدینگی در بازار برای تأثیرگذاری بر قیمت.
- هماهنگی با سایر بازیگران بزرگ: معاملات برنامه‌ریزی‌شده با سایر حقوقی‌ها.
چرا حقوقی‌ها این کار را انجام می‌دهند؟
- جلوگیری از ضرر: اعمال اختیارها می‌تواند تعهدات مالی بزرگی برای حقوقی‌ها ایجاد کند. با بی‌ارزش کردن این قراردادها، آن‌ها از پرداخت این تعهدات جلوگیری می‌کنند.
- حفظ منافع بلندمدت: این استراتژی می‌تواند به حقوقی‌ها کمک کند تا در بلندمدت از سهم پایه خود حمایت کنند.
تأثیر بر سرمایه‌گذاران خرد
سرمایه‌گذاران خرد معمولاً قدرت تأثیرگذاری بر قیمت سهم را ندارند و ممکن است در مواجهه با چنین استراتژی‌هایی متضرر شوند. آگاهی از این رفتارها می‌تواند به آن‌ها کمک کند تا تصمیمات بهتری در معاملات اختیار بگیرند.
جمع‌بندی
سوزاندن اختیار معامله توسط حقوقی‌ها یک استراتژی پیچیده است که تأثیر زیادی بر بازار مشتقات دارد. درک این فرایند می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا با تحلیل بهتر بازار، ریسک خود را کاهش دهند. آیا شما تاکنون با چنین شرایطی در معاملات خود مواجه شده‌اید؟ تجربه‌های خود را با ما به اشتراک بگذارید!
