ایجاد یک صندوق درآمد ثابت با استفاده از آپشن‌ها یکی از روش‌های هوشمندانه برای کسب درآمد پایدار و کاهش ریسک در بازارهای مالی است. با استفاده از استراتژی‌هایی مانند فروش آپشن‌های کال و پوت پوشش داده شده، می‌توان از پریمیوم آپشن‌ها درآمدی ثابت به دست آورد. در این مقاله، نحوه پیاده‌سازی این استراتژی‌ها و ایجاد یک صندوق درآمد ثابت شخصی با استفاده از آپشن‌ها را بررسی می‌کنیم.
ایجاد یک صندوق درآمد ثابت با استفاده از ابزارهای مالی مانند آپشن‌ها یک استراتژی جذاب برای سرمایه‌گذارانی است که به دنبال درآمد پایدار و ریسک کمتر هستند. در این رویکرد، از آپشن‌ها به شکلی محافظه‌کارانه استفاده می‌شود تا ریسک کنترل شود و درآمد ثابتی از نوسانات بازار حاصل شود. در ادامه نحوه این کار را با چند استراتژی توضیح می‌دهم:
1. استراتژی فروش آپشن‌های پوت پوشش داده شده (Cash-Secured Put)
در این استراتژی، سرمایه‌گذار آپشن‌های پوت را می‌فروشد و تعهد می‌دهد که در صورت افت قیمت سهام به زیر قیمت اعمال، سهام را خریداری کند. این استراتژی به شما کمک می‌کند تا در صورتی که قیمت سهام افزایش نیافت یا ثابت ماند، از طریق دریافت پریمیوم آپشن درآمد کسب کنید.
نحوه اجرا:
ابتدا سهام باکیفیتی را انتخاب کنید که تمایل به خرید آن دارید.
یک آپشن پوت با تاریخ انقضا و قیمت اعمال (Strike Price) مناسب بفروشید.
برای هر قرارداد آپشن، باید مقدار معادل نقدینگی (پوشش نقدی) داشته باشید تا در صورت اعمال آپشن، قادر به خرید سهام باشید.
نتیجه: اگر قیمت سهام زیر قیمت اعمال نرود، شما پریمیوم آپشن را به عنوان درآمد نگه می‌دارید و اگر هم قیمت کاهش یابد، سهام را با قیمتی پایین‌تر و مطلوب‌تر خریداری می‌کنید.
2. استراتژی فروش آپشن‌های کال پوشش داده شده (Covered Call)
این استراتژی مناسب کسانی است که یک سبد سهام دارند و به دنبال ایجاد درآمدی ثابت از طریق سهام خود هستند. در این روش، آپشن‌های کال روی سهامی که مالک آن هستید، فروخته می‌شود. این به شما اجازه می‌دهد از پریمیوم آپشن به عنوان درآمد ثابت استفاده کنید.
نحوه اجرا:
ابتدا تعداد مشخصی از سهام یک شرکت را خریداری کنید.
آپشن کال روی سهام خود بفروشید، با قیمت اعمالی بالاتر از قیمت فعلی سهام.
اگر قیمت سهام از قیمت اعمال بالاتر نرود، شما درآمد پریمیوم را نگه می‌دارید و سهام خود را نیز حفظ می‌کنید. اگر قیمت سهام افزایش یابد، ممکن است سهام شما در قیمت اعمال شده فروخته شود، اما همچنان سود می‌کنید.
نتیجه: در هر دو حالت، یا پریمیوم آپشن را به عنوان درآمد ثابت دریافت می‌کنید یا سهام خود را با سود مناسب به فروش می‌رسانید.
3. ترکیب دو استراتژی: ایجاد یک "صندوق ثابت" شخصی
می‌توانید از ترکیب دو استراتژی بالا یعنی فروش آپشن‌های پوت پوشش داده شده و کال پوشش داده شده به صورت همزمان استفاده کنید تا درآمد ثابت و کاهش ریسک را تضمین کنید. با این کار:
از فروش آپشن‌های پوت درآمد پریمیوم کسب می‌کنید و در صورت کاهش قیمت سهام، با قیمت پایین‌تری سهام را خریداری می‌کنید.
سپس از آپشن‌های کال روی همان سهام که خریداری کرده‌اید، درآمد اضافه‌ای از طریق فروش آنها کسب می‌کنید.
4. استفاده از استراتژی‌های پوشش ریسک (Hedging)
برای ایجاد یک صندوق درآمد ثابت با استفاده از آپشن‌ها، می‌توانید از استراتژی‌های پوشش ریسک مانند کالر (Collar) استفاده کنید. این روش از ترکیب خرید آپشن پوت و فروش آپشن کال برای محافظت از سرمایه‌گذاری‌های خود بهره می‌برد.
نحوه اجرا:
شما مالک سهامی هستید و یک آپشن پوت برای محافظت در برابر افت قیمت خریداری می‌کنید.
در عین حال، یک آپشن کال با قیمت اعمال بالاتر از قیمت فعلی می‌فروشید تا از فروش آن، درآمدی به دست آورید.
نتیجه: این استراتژی به شما اجازه می‌دهد تا ریسک نزولی را محدود کنید و در عین حال از درآمد آپشن کال بهره‌مند شوید.
5. ایجاد صندوق‌های درآمد ثابت چند‌محصولی (Diversified Income Fund)
در این روش، به جای تمرکز بر یک سهام یا دارایی خاص، می‌توانید یک پرتفوی متنوع از سهام، اوراق قرضه، و دیگر دارایی‌ها داشته باشید و بر روی هر کدام از آنها از استراتژی‌های آپشن مانند کال پوشش داده شده یا پوت پوشش داده شده استفاده کنید. این کار ریسک کلی پرتفوی را کاهش داده و به تولید درآمد ثابت از دارایی‌های مختلف کمک می‌کند.
نکات کلیدی:
انتخاب دارایی‌ها: برای کاهش ریسک، روی سهامی که نقدشوندگی بالایی دارند و نوسانات آنها کنترل‌شده‌تر است تمرکز کنید.
مدیریت زمان انقضا: آپشن‌هایی با زمان انقضای کوتاه‌تر معمولاً پریمیوم بیشتری نسبت به مدت‌زمان کمتر ارائه می‌دهند، که می‌تواند به درآمد ثابت کمک کند.
تنوع در استراتژی‌ها: با استفاده از چند استراتژی آپشن و سرمایه‌گذاری در دارایی‌های مختلف، می‌توانید یک صندوق درآمد ثابت متنوع بسازید که در هر شرایط بازار به شما درآمدزایی کند.
نتیجه‌گیری:
ایجاد یک صندوق درآمد ثابت با استفاده از آپشن‌ها، نیازمند استراتژی‌های محتاطانه و مدیریت دقیق است. با استفاده از استراتژی‌هایی مانند فروش پوت و کال پوشش داده شده، می‌توانید از پریمیوم آپشن‌ها به عنوان منبع درآمد ثابت بهره‌مند شوید و همزمان ریسک‌های معاملاتی خود را به حداقل برسانید. این روش برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال درآمد پایدار و ریسک کمتر هستند، بسیار مناسب است.
