استراتژی Iron Box یکی از روش‌های محبوب در بازار آپشن برای کسب سود از اختلاف قیمت‌ها با ریسک کم و سود محدود است. در این مقاله، به‌طور کامل با این استراتژی آشنا می‌شوید و با یک مثال واقعی، نحوه اجرای آن را درک می‌کنید.
استراتژی Iron Box چیست؟
استراتژی Iron Box در بازار آپشن، ترکیبی از Iron Condor و Box Spread است که هدف آن کسب سود از آربیتراژ قیمتی بین قراردادهای آپشن Call و Put است. این استراتژی برای زمانی مناسب است که نوسانات بازار کم و قیمت‌ها منطقی نباشند.
چگونه کار می‌کند؟
در این استراتژی، شما چهار معامله انجام می‌دهید:
- خرید یک Call با قیمت اعمال پایین‌تر
- فروش یک Call با قیمت اعمال بالاتر
- خرید یک Put با قیمت اعمال بالاتر
- فروش یک Put با قیمت اعمال پایین‌تر
مثال واقعی از Iron Box در سهام ایران‌خودرو
فرض کنید سهام ایران‌خودرو (با نماد خودرو) در بازار با قیمت 3,475 ریال معامله می‌شود. قیمت‌های آپشن به‌صورت زیر هستند:
- اختیار خرید (Call) با قیمت اعمال 3,500 ریال: 100 ریال
- اختیار خرید (Call) با قیمت اعمال 3,600 ریال: 50 ریال
- اختیار فروش (Put) با قیمت اعمال 3,600 ریال: 120 ریال
- اختیار فروش (Put) با قیمت اعمال 3,500 ریال: 80 ریال
برای اجرای استراتژی Iron Box:
- خرید Call 3,500 ریال = 100 ریال
- فروش Call 3,600 ریال = 50 ریال
- خرید Put 3,600 ریال = 120 ریال
- فروش Put 3,500 ریال = 80 ریال
محاسبه سود و زیان
هزینه کل:
خرید Call 3,500 ریال: پرداخت 100 ریال
فروش Call 3,600 ریال: دریافت 50 ریال
خرید Put 3,600 ریال: پرداخت 120 ریال
فروش Put 3,500 ریال: دریافت 80 ریال
بنابراین، هزینه خالص = 100 - 50 + 120 - 80 = 90 ریال
در این حالت:
ریسک شما محدود به 90 ریال است.
سود شما نیز محدود به اختلاف قیمت‌ها بوده و در این مثال، سود خالصی حاصل نمی‌شود؛ اما اگر اختلاف قیمتی بیشتری وجود داشته باشد، می‌توان به سود رسید.
مزایا و معایب استراتژی Iron Box
مزایا:
ریسک کم و سود محدود: مناسب برای سرمایه‌گذاران کم‌ریسک.
مدیریت آسان: به دلیل متقارن بودن موقعیت‌ها.
معایب:
سود پایین به دلیل ماهیت آربیتراژی.
نیاز به تحلیل دقیق برای یافتن اختلاف قیمت‌های مناسب.
چه زمانی از Iron Box استفاده کنیم؟
وقتی نوسانات بازار کم است.
زمانی که اختلاف قیمت غیرمنطقی بین آپشن‌ها مشاهده می‌شود.
برای کسب سود مطمئن و کم‌ریسک از بازارهای نسبتاً آرام.
جمع‌بندی
استراتژی Iron Box یک روش مناسب برای کسب سود از اختلاف قیمت‌ها با ریسک محدود است. این استراتژی برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال سود کم اما مطمئن هستند، گزینه‌ای ایده‌آل محسوب می‌شود. با درک دقیق نحوه اجرای آن و استفاده از مثال‌های واقعی، می‌توانید به‌طور مؤثرتری از این استراتژی در معاملات خود بهره‌مند شوید.
